Центральный банк России представил новую практику — квартальную оценку нормы сбережений, которая показывает, какую долю своих доходов россияне откладывают на накопления, а не тратят на текущее потребление. До недавнего времени такой регулярный отчет не велся.
Что означает норма сбережений?
Норма сбережений рассчитывается как соотношение сбережений к располагаемому доходу. Располагаемый доход получается из данных Росстата, отражая денежные поступления после вычета обязательных платежей и налогов. Сбережения оцениваются различными методами: путем анализа остатка доходов после расходования или через изменения в финансовых и нефинансовых активах с учетом обязательств и переоценок на базе данных о депозитах, кредитах, наличных средствах и покупке недвижимости.
Динамика норм сбережений в последние годы
В IV квартале 2025 года норму сбережений составила 16%. Этот показатель колебался за последние несколько лет: с 2018 по 2019 год норма оставалась стабильной, но в 2020 году из-за пандемии резко выросла до 25%. Затем, в 2021 году, произошел спад до 5%, представляет собой результат отложенного спроса и мягкой денежно-кредитной политики. В 2022 году норма вновь возросла до 21% на фоне геополитической нестабильности и изменения процентных ставок. С 2023 по 2025 год наблюдается постепенное снижение, хотя текущий уровень все еще остается выше, чем до кризиса.
Влияние на экономику и потребительское поведение
Норма сбережений в России более волатильна по сравнению с аналогичными показателями в других развитых странах. В кризисные времена она обычно возрастает, выполняя функцию амортизации, и снижается в период восстановления потребления. Новый индикатор позволяет быстро оценить поведение домохозяйств и давление на потребительский спрос, а также устойчивость экономики. Он реагирует на внешние шоки и изменения в монетарной политике, что делает его важным инструментом для макроэкономического анализа и прогнозирования.
